Денежно-кредитная политика Центрального банка — совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объёма кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и кредита.

 

Цели

Высокий уровень занятости

Экономический рост

Стабильность цен

Стабильность процентных ставок

Стабильность финансовых рынков

Стабильность валютных рынков

 

Инструменты:

 

Основными инструментами денежно-кредитной политики ЦБ являются:

установка нормы обязательного банковского резерва (какую часть своих средств коммерческие банки должны держать в Центральном банке для обеспечения резерва);

регулирование официальной учётной ставки (под какие проценты Центральный банк даёт кредиты другим банкам);

операции на открытом рынке (покупка и продажа государственных ценных бумаг: облигаций, казначейских обязательств…)

валютные интервенции (покупка и продажа Банком России иностранной валюты на валютном рынке для воздействия на курс рубля и на суммарное предложение денег)

 

Устанавливая размер резервов, Центральный банк регулирует денежные потоки. Так при увеличении обязательных резервов уменьшаются активы банков, и они вынуждены увеличивать проценты, под которые они выдают кредиты организациям и частным лицам. Обычно норма банковского резерва повышается для поддержания ликвидности банковской системы в условиях экономического кризиса (страховка на случай, если большое число вкладчиков одновременно пойдут забирать свои деньги из банка.)

 

41. Политика «дорогих» денег

 

Рестриктивная (направленная на ограничение расширения денежного предложения) политика «дорогих» денег предполагает высокий уровень процентных ставок и традиционно рассматривается как средство подавления инфляции.

последствия:

сокращение объемов кредитования и усиление спада в экономике;

рост издержек, связанных с удорожанием обслуживания банковских кредитов, и провоцирование инфляции издержек;

снижение устойчивости банковской системы;

ухудшение ситуации с «плохими» долгами.

 

Политика «дешевых» денег

Экспансионистская (направленная на увеличение общего предложения денег в экономике) политика «дешевых» денег, опирающаяся на низкие процентные ставки, традиционно используется для снижения (или ограничения роста) безработицы в условиях рецессии.

последствия:

сохранение угрозы дальнейшей девальвации рубля;

высокие риски ускорения инфляции;

консервация структурных диспропорций.

 

 

Денежно-кредитная политика – это совокупность мероприятий ЦБ, направленных на изменение денежной массы в обращении, объёма кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов.

Задачи ДКП:

1. Закрепление и развитие тенденций устойчивого роста экономики.

2. Последовательное повышение уровня жизни населения.

3. Снижение инфляции.

4. Развитие институциональной..

 

Субъекты ДКП:

1. ЦБ.

2. Коммерческие банки.

3. МинФин.

 

Инструменты административного регулирования:

1. Регулирование процентных ставок.

2. Селективная кредитная политика государства

·        Установление количественных параметров на кредиты, направляемые..

·        Создание специализированных кредитно-финансовых учреждений..

·        Распространение различных льгот на банковские учреждения..

3. Портфельные ограничения

4. Валютные ограничения

·        Требование продажи части валютной выручки от экспорта товаров и услуг ЦБ по..

·        Запрет на ввоз и вывоз валютных ценностей без специальных разрешений

Инструменты денежно-кредитной политики:

1. Изменение нормы обязательных резервов, депонируемых коммерческими банками в ЦБ (процент, показывающий, какую долю своих депозитов коммерческие банки должны хранить в виде беспроцентных вкладов в ЦБ).

2. Изменение учётной ставки (ставки рефинансирования) (ставка, по которой ЦБ выдаёт кредиты коммерческим банкам).

3. Проведение операций на открытом рынке (купля-продажа ЦБ-ом гос. цен. бумаг, обычно на вторичном рынке, т.к. в некоторых странах на первичном рынке – запрет).

4. Проведение валютных интервенций (операции по купле-продаже иностранной валюты на валютном рынке).

5. Эмиссия ЦБ-ом собственных облигаций.

Рестрикционная ДКП – ограничительная и ли политика «дорогих денег». Направлена на ограничение денежно-кредитной эмиссии, ужесточение и ораничение объёма денежной массы и, соответственно, повышение ставки процента в целях сдерживания инфляционного роста ВВП.

Экспансионистская ДКП – политика «дешёвых денег». Направлена на расширение масштабов кредитования. Связана с увеличением денежного предложения (денежной массы) и, соответственно, снижением цены денег (ставки процента) в целях активизации экономической активности в стране.

 

Формула простого процента:

S = P × (1 + n × i),

где S – сумма погасительного платежа;

Pпервоначальная сумма кредита;

iпериодическая ставка процента;

n число периодов .

Для определения роста сложного процента используется формула:

Sn = (1 + i)n,

где Sn – сумма после накопления в течение n временных периодов;

iпериодическая ставка процента;

nчисло периодов.

Расчет будущей стоимости текущего капитала проводят по формуле:

FV = PV(1+i)n,

где FV – будущая стоимость текущего капитала;

PV – текущая стоимость капитала.

Расчет текущей стоимости капитала проводят по формуле:

.

Уравнение количественной теории денег:

M V = P Y,

где  M – количество денег, обращающееся в экономике,

Vскорость обращения денег,

P Y – номинальная величина валового национального продукта.

В таблице…  представлен  баланс центрального банка.

Таблица 38

Активы

Пассивы (обязательства)

Кредиты коммерческим банкам

Кредиты правительству

Облигации государственных займов

Государственные краткосрочные ценные бумаги

Золото и иностранная валюта

Банкноты (наличные деньги)

Депозиты коммерческих банков (до востребования, сберегательные, срочные)

Депозиты правительства

Депозитный мультипликатор показывает, на сколько максимально могут вырасти депозиты в коммерческих банках при увеличении денежной базы на единицу:

где α – норматив минимального резервного покрытия, β – норматив кассовых остатков коммерческих банков, γ – доля наличных денег в общей сумме кредитов коммерческих банков, Н – активы Центрального банка (денежная база).

Кредитный мультипликатор показывает, на сколько максимально может увеличиться сумма банковских кредитов при увеличении денежной базы на единицу

Денежный мультипликатор показывает, на сколько максимально может увеличиться количество денег в стране, если денежная база возрастает на единицу